兴业县小平山镇的名字来源于镇政府所在地的独特地形。由于村舍坐落在平坦开阔的山坡上，人们以形取义，将其命名为“小平山”。

小平山镇位于兴业县东北部，地处大容山区，是一个典型的耕地少、人口多的山区镇。全镇总面积123平方公里，其中耕地面积仅有1.7万亩，而山地面积则达到9.7万亩。全镇下辖13个行政村和225个村民小组，总人口约3.6万人。镇内设有25个党（总）支部，共有党员876名。

近年来，小平山镇党委、政府积极推动经济发展，重点发展水果种植业和木器加工业，并落实“工业强镇”战略，大力扶持非公有制经济。在水果种植方面，全镇荔枝、龙眼等水果种植面积已达5.1万亩，年产量高达500万公斤。木器加工业方面，全镇拥有木器加工户2500户，年产值达到500万元。招商引资也取得了显著成效，新上项目10个，引资额达1000万元。其中，占地面积70多亩、拥有10000平方米生产厂房的李氏火机有限公司尤为突出，其产品拥有15个国家专利，畅销日本、印尼、土耳其、智利、尼日利亚等15个国家和地区，年创汇300万美元，是兴业县第一家拥有自营进出口权的私营企业。此外，镇上还投资240万元建成了2家造纸厂，投资300万元建成了4家烟花炮竹厂，以及皮鞋、小五金制品企业3家。这些企业共可容纳产业工人2300多人，为当地居民提供了大量就业机会。

小平山镇还涌现出一些知名人物，例如著名画家杨志辉。他出生于广西玉林，是中国美术家协会会员、中国煤矿文化宣传基金会美术研究室副主任及北京中国画研究会研究员。杨志辉早年曾在南国艺术学院受教于高剑父、关山月等岭南画派名师，后又师从白雪石，博采众长，形成了独特的艺术风格。他的作品重写生，融合中西画理，既清闲高雅又气势磅礴，笔法细腻飘逸，墨色酣畅淋漓。其作品多次在国内外展出并获奖，部分巨作甚至陈列于天安门城楼和人民大会堂。

在历史沿革方面，民国后期，这里属于鬱林县平山乡。1949年12月，设立小平山乡，仍属鬱林县。1950年6月，撤乡改属第十区。1953年，设立第十五区，隶属鬱林县。1955年9月，第十五区改为小平山区，次年3月改属玉林县。1957年12月撤区改乡，小平山区被划分为小平山和卖酒两个乡，同属玉林县。1958年10月，设立五一公社，属玉林县。1959年4月，五一公社更名为小平山公社。1984年10月，小平山公社改为小平山乡，属玉林市。1987年7月，小平山乡析置出卖酒乡，两者同属玉林市。1997年4月，小平山乡划归兴业县。2002年5月，小平山乡正式改为小平山镇，属兴业县管辖至今。