南市街道的名称源自其所在的“南市”地区，这一历史地名称呼沿用至今，成为街道名称的由来。南市街道地处天津市和平区西北角，位于海河的西南侧。其东面以海河为界，与河北区隔河相望；西面和北面分别以南门外大街、南马路为界线，与南开区相邻；南面则以多伦道为界，与和平区内的劝业场街道相连。宽阔平坦的福安大街贯穿街道东西，是区域内的重要交通干道。

在行政面积与人口方面，南市街道辖区面积约1.217平方公里。根据统计数据显示，街道户籍人口为25271户，共计64705人；常住人口为12780户，共计35173人。街道内实有道路25条，下辖9个社区居委会，分别为大都会社区、福方里社区、福厚西里社区、怀远里社区、庆有西里社区、食品街社区、新世界花园社区、新文化花园社区和裕德里社区，此外还设有一个户在人迁社工站。街道共有楼门354个，综合服务设施较为完备，拥有卫生事业机构8个、社区体育设施137个、文化展览馆2个、社区学校6所。在教育资源方面，街道内有一所国家级中专学校——中华旅游育才职专，以及一所市级重点中学，为区域内居民提供了良好的教育条件。

从历史沿革来看，南市街道的行政建制经历了多次调整。1952年，该地区属天津市一区，设有东兴、清和、慎益、南门东、南门外、兴安路、海光寺、东兴市场等街公所。1955年5月，街公所更名为街道办事处。1956年，该地区归属和平区，并于当年6月调整为清和街、南门外、南门东、兴安路、芦庄子、海光寺、东兴市场等街道。1958年8月，清和街道、南门东街道与南门外街道的一部分合并为清和街道；兴安路街道与芦庄子街道合并为兴安路街道；东兴市场街道与海光寺街道的大部分、南门外街道的一部分合并为东兴市场街道。1960年4月，这些街道合并为兴安路公社。1962年1月，兴安路公社又划分为兴安路、东兴市场两个公社，同年10月恢复为兴安路、清和（由兴安路划分出）、东兴市场3个街道。

1996年，清和街道面积约0.4平方千米，人口约2.9万人；兴安路街道面积约0.4平方千米，人口约2.6万人；东兴市场街道面积约0.5平方千米，人口约3.6万人。1998年10月，清和、东兴市场、兴安路三个街道合并，组成了如今的南市街道。此后，街道的管辖范围和管理格局逐步稳定下来，形成了现有的社区架构和服务体系。