平方子乡因乡政府驻平方子村而得名。据记载，清乾隆三十六年（1771年），王、杜两姓人家结伴从永平府迁安县迁至此处立庄定居。他们租种旗人土地谋生，当时盖了两间平房居住，于是取村名为“平房子”，后来逐渐俗称为“平方子”。

平方子乡隶属于河北省秦皇岛市青龙满族自治县。1956年建平方子乡，1958年属卫星公社，1961年析建平方子公社，1984年复置乡。平方子乡位于青龙县城东南，距县城26公里，面积78.4平方公里，人口约1.1万。乡内有简易公路与秦青公路相连，交通较为便利。全乡辖二道河、周丈子、陈家屯、乱泥沟、冯丈子、北沟、南坎子、带庄、平方子、于丈子共10个村委会。

平方子乡地处山区，农业以高粱、谷子为主要作物。当地森林覆盖率达到50%，广泛分布着黑松和柞树，适合发展柞蚕养殖。林果资源也较为丰富，盛产苹果、梨、花椒等农产品。1945年解放后，平方子乡属青龙县双山子区，1956年建乡，1958年并入卫星人民公社，1961年析建平方子人民公社，1984年复置乡并延续至今。